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中長期投資のための企業・業績分析の覚書

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【簡易企業分析】 6035 アイ・アールジャパンHD

そろそろブログを毎日はきつくなってきたのでペースを落とすかもしれません。



<6035 アイ・アールジャパンHD>[JQ]

【会社概要】
企業のIRとSR(株主情報)に特化したコンサル業務。株主判明調査など独自サービスに強み。

【指標】
株価(円):671
PER(倍):12.11
EV/EBITDA(倍):4.51
PBR(倍):2.01
ROE(前期-今期(予想)%):15.0→16.8
営業利益率(%):23.6
自己資本比率(%):77.6
配当性向(%):50.54
配当利回り(%):4.17
優待利回り(%):-

【分析】
①ビジネスはストック or フロー
・フロー(一部ストックあり)

②強み
IR・SRのコンサルに特化することで、この分野については他社に負けない

③売上の拡大で人件費等の費用も増加するか
・【原価】多少増える
・【販管費】あまり増えない

④業績
・【直近】前年度は売上+8.1%、営業利益+42.0%、純利益+21.8%
・【今期予想】売上+9.5%、営業利益+15.3%、純利益+15.5%

⑤不況耐性
・不況でもIRやSRをしない訳にはいかないため不況耐性は強め
 →不況時はコンサルに頼らない可能性も

⑤業績の拡大余地
・【マーケット】企業でIRやSRが意識され始めたのは最近であり、まだまだ拡大の余地は大きいと思われる
・【他社との競争】IRやSRのコンサルはあまり聞かないが
         →アイフィスジャパンやFISCO等か

⑥資産効率(ROE)
15%前後を維持。(ただしまだ2期のみ)

⑦財務
問題なし

⑧キャッシュフロー
・【営業CF】ビジネスモデル的には営業CFはプラスになると思われる
・【フリーCF】こちらも基本的にはプラスになるはず

⑨継続的な投資・研究の必要性
・【投資】必要なし
・【研究】必要なし

⑩割高 or 割安
・【PER・EV/EBITDA観点】成長性がいまいち読めないが割安な感じがする
・【PBR観点】妥当か

⑪割安放置の理由
・事業内容がいまいちわかりにくいため?
・業績自体もそこまでパッとしていない

⑪その他
配当利回りが4.1%…買ってもいいな(笑)

【コメント】
ビジネスモデルがフローなのと、競合会社と比較しての強みは気になる所。面白そうなのでもう少し調べる予定。
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No title * by 大ちゃんパパ
みやびさん はじめまして

ゆうゆーさんのブログのリンクから飛んできました。
大ちゃんパパと申します。

記事にされたIRジャパン、私は最近参戦しました。

ただし、ほとんど分析らしい分析をしておらず、近時の暴落に乗って思わず買ってしまった、というような状況です。

同社の強みは、SRというニッチビジネスでの経験・実績・ブランド力なのかな、というのが今のところの印象ですが、まだよくわかりません(そんな状態で買うなよ、という感じですが。。。)。

みやびさんの分析を拝見していて思ったのは、12個のチェックリストをしっかりと検討することで、安定性のある分析ができるのだなぁということです。
(ストックかフローか、売上と経費の関係、拡大余地、キャッシュフロー、等々、自分はあまり検討していなかったなぁと反省です。特に、売上と経費の関係は、今後の伸びを考える上でとても重要ですね!大変参考になる視点でした)。

みやびさんの、同銘柄の詳細分析を、首を長くしてお待ちしております!

Re: No title * by みやび
大ちゃんぱぱさん はじめまして。
コメントありがとうございます。

私も大した分析はできていませんが、IRジャパンの強みは私もおおよそ同じだと思っております。
経験や実績をどのように契約や売上に結びつけているかが気になるところです。

チェックリスト抑えるべきポイントをまとめるのには非常に便利です。
ただ、常に必要・不要を考えながらバージョンアップしないと形式だけになってしまう可能性もあるので、
自分で考えながら必要なものを追加していくと良いと思います。

色々試行錯誤中なため時間がかかるかもしれませんが、のんびり待っていただけるとありがたいです。

コメント






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No title

みやびさん はじめまして

ゆうゆーさんのブログのリンクから飛んできました。
大ちゃんパパと申します。

記事にされたIRジャパン、私は最近参戦しました。

ただし、ほとんど分析らしい分析をしておらず、近時の暴落に乗って思わず買ってしまった、というような状況です。

同社の強みは、SRというニッチビジネスでの経験・実績・ブランド力なのかな、というのが今のところの印象ですが、まだよくわかりません(そんな状態で買うなよ、という感じですが。。。)。

みやびさんの分析を拝見していて思ったのは、12個のチェックリストをしっかりと検討することで、安定性のある分析ができるのだなぁということです。
(ストックかフローか、売上と経費の関係、拡大余地、キャッシュフロー、等々、自分はあまり検討していなかったなぁと反省です。特に、売上と経費の関係は、今後の伸びを考える上でとても重要ですね!大変参考になる視点でした)。

みやびさんの、同銘柄の詳細分析を、首を長くしてお待ちしております!
2016-06-21 * 大ちゃんパパ [ 編集 ]

Re: No title

大ちゃんぱぱさん はじめまして。
コメントありがとうございます。

私も大した分析はできていませんが、IRジャパンの強みは私もおおよそ同じだと思っております。
経験や実績をどのように契約や売上に結びつけているかが気になるところです。

チェックリスト抑えるべきポイントをまとめるのには非常に便利です。
ただ、常に必要・不要を考えながらバージョンアップしないと形式だけになってしまう可能性もあるので、
自分で考えながら必要なものを追加していくと良いと思います。

色々試行錯誤中なため時間がかかるかもしれませんが、のんびり待っていただけるとありがたいです。
2016-06-21 * みやび [ 編集 ]